38家机构调研美的集团 透露出这些个股利好信息

2018-01-22 22:18

  导语:过去一周,含家电在内的大消费版块成为行业热点。同样在上周,美的集团召开分析师会议,吸引多达38家机构参加,美的集团最新成立的清洁电器事业部成为机构关注的焦点。同样,一些数据利好被公布。   过去一周,A股市场指数走势略显低迷,上证指数周线下跌0.72%。大消费板块成为盘面上为数不多的热点,食品饮料、家用电器、医药生物等行业表现较好。   上周,家电行业龙头美的集团召开了分析师会议,吸引了多达38家机构参加,其中包括泰康资产等多家险资机构,以及新加坡政府投资公司等QFII机构。公司相关负责人表示,借助美的线上用户和订单+线下旗舰店+物流仓储的全渠道布局优势,2017年上半年,美的电商整体零售超过200亿元,同比增长超过80%,继续保持全网第一,线上销售占公司内销占比突破25%。   美的集团最新成立的清洁电器事业部,成为机构关注的焦点。美的集团方面表示,吸尘器是具备全球市场规模的产品,盈利能力很好,未来中国吸尘器市场会出现大的增长。美的和东芝的吸尘器整合成立事业部,聚焦中国、美国、欧洲和日本四大市场,目前主要有美的、东芝和Eureka三个品牌。   与会的某机构投资者发布相关报告称,美的集团家电业务内生增长强劲。空调业务由于2016年Q3基数较低、叠加今年补库存需求,Q3出货继续高速增长。   产业在线数据显示1-9月出货量2807万台,同比增长48.8%,此外,美的集团电商业务高增长,空调线上增速约160%-170%,预计2018年空调业务收入在10%增长,市场格局继续向龙头集中。美的冰箱业务(不包括东芝)前九个月收入增长达到23%,其中国内增长27%。洗衣机业务2017年1-9月收入增长32.53%,远超行业平均增速,预计2018年仍将维持快速增长;小家电业务(不考虑东芝)前三季度收入增长约30%(线上增速约60-70%),其中厨电增速在50%以上。   此外,该机构分析预计,美的集团并入东芝白电业务部分明年将实现盈利。2017年,东芝家电业务受两个因素的影响仍未扭亏:一是日元汇率,二是日本市场需要加强对东芝的信心。从会议信息以及分析报告显示,美的集团将加强对日本本土市场投放,进展顺利,预计明年有望盈利。   同时,报告提示到美的集团在收购中公司得到了超过5000项家电专利,其中包括变频电机、冰箱隔热板技术等,未来将与美的原有各业务部门实现进一步协同。   值得注意的是,该机构报告显示,美的集团库卡业务进展良好。从中国和全球来看,自动化产业潜力和趋势明确,库卡集团自身的业绩增长确定性强,到2020年目标在40亿-45亿欧元,其中中国区的收入由5亿欧元变为10亿欧元。按照地区拆分,大约50%在欧洲,30%在北美,15%以上在中国,未来中国和北美增长潜力比较大。   具体来看,库卡的业务目前50%左右是用于汽车,未来在3C自动化等领域会进一步加大比例,迁移到其他制造业中技术并没有本质差异。库卡的几块业务中,系统业务利润率相对较低,主要受限于下游客户的压制(欧美比较多),后续将逐步改善客户结构,提高利润率,从已知的数据来看,美的集团的目标是在2020年将库卡集团净利率提升至7.5%左右。   最后,值得关注的是,美的集团正在实施T+3转型变革,提升公司运营效率。美的集团公司在洗衣机业务率先尝试T+3,冰洗T+3订单已达90%以上,空调做T+3是第一年,运营调整需要一定时间。   该机构分析认为,美的集团T+3未来提升空间仍有不少,同时,上游供给速度加快,下游订单准确性更高,由压货模式转向以销定产,预计2018年表现会更好。   还有一点,该报告也提及安得物流业务,对其分析认为,安得物流定位全产业链的信息管控,帮助公司做渠道物流转型。最终,38家机构参加会议,多数给予较好预期,而前述机构给予美的集团的盈利预测与投资评级具体如下:维持公司2017-2019年每股收益预测至2.64元、3.06元和3.55元,美的集团公司空调业务受益行业高速反弹、洗衣机业务双寡头趋势明显,机器人业务开辟广阔发展空间,最终,对美的集团维持买入投资评级。